El Govern espanyol ajorna la sortida a borsa d’AENA

La sortida a borsa d'AENA, una de les operacions més importants de la legislatura, s'ha encallat en un "defecte formal" que amenaça d'engegar en orris tot el projecte, cosa que pot causar un seriós perjudici a la imatge del país. El Govern espanyol, segons han informat fonts properes a l'Executiu, ha decidit ajornar l'oferta pública de venda del gestor aeroportuari amb l'argument que no hi ha hagut un concurs públic per escollir l'auditor que ha de donar suport als comptes abans del salt al parquet. La decisió, així mateix, deixa en evidència la falta de coordinació i les tensions que hi ha entre els ministeris de l'àrea econòmica.

La comissió de seguiment de la sortida a borsa, un òrgan creat ex professo per a l'operació on estan asseguts un representant de l'Oficina Econòmica del President, un altre d'Economia, un tercer d'Hisenda i un d'Enaire, matriu d'AENA, va demanar a principis de setmana l'opinió de l'advocat de l'Estat sobre el "defecte formal" d'haver-se saltat el concurs públic. La resposta dels serveis jurídics, per a sorpresa de Foment i de la mateixa AENA, no ha estat positiva. La negativa obliga ara el Govern a convocar una licitació amb l'objectiu de triar l'auditor responsable de fer el que es coneix com a comfort letter. En essència, aquest document ratifica la solvència de l'empresa que surt a borsa.

Fins avui, qui ha signat aquesta carta en totes les OPV tant privades com públiques que s'han fet a Espanya ha estat l'auditor habitual de l'empresa, que de fet és qui en coneix millor les dades comptables. Amb aquests antecedents i com que no s'han previst amb anterioritat la necessitat de la licitació, l'auditor habitual d'AENA, PwC, era també qui signava la comfort letter.

El canvi de criteri d'última hora deixa en evidència la falta de coordinació entre els diferents departaments del Govern espanyol. Així, mentre l'operació ha estat dirigida per Foment gràcies a la direcció d'AENA, els dubtes sobre el fet que l'auditor habitual de l'empresa hagi estat el mateix que va signar la carta han vingut d'Economia. La clau que explica aquestes reticències del departament que dirigeix Luis de Guindos és que el seu Ministeri va multar Deloitte pels treballs que va fer per a Bankia els mesos previs a la seva sortida a borsa quan era l'auditor d'aquesta entitat.

La celebració del concurs, que preveu un termini de diversos mesos per elaborar una nova carta de conformitat, impedirà complir amb el termini previst de començar a cotitzar el 12 de novembre. Per arribar a temps era indispensable que el Consell de Ministres hagués aprovat en la reunió de demà el fullet. L'OPV preveia vendre el 28% d'AENA entre inversors i, en menor part, minoristes. Prèviament, AENA havia seleccionat la família March, Ferrovial i el fons ICP per ocupar el 21% de capital restant que el Govern havia decidit posar a la venda. El conveni signat amb Enaire estableix tot el 2015 com a període hàbil per signar l'acord i formalitzar la venda. Els plecs també deixaven en mans de l'Estat l'opció de fer marxa enrere a l'operació en qualsevol moment.

La sortida a borsa d'AENA, operació en la qual ja s'han gastat set milions només en la campanya de publicitat, es venia des del Govern central com la prova de foc per confirmar que Espanya havia superat la crisi. No obstant això, els problemes d'última hora amenacen de dissuadir els inversors internacionals d'acudir a una OPV que, com a molt ràpid, no arribarà fins al 2015.