Una nueva vía para invertir en fondos

Bolsas y Mercados Españoles (BME) arrancará su plataforma de fondos de inversión el próximo 27 de junio. Se trata de un estreno muy esperado y que se ha ido posponiendo durante mucho tiempo por diferentes cuestiones. Entre ellas figuran el recelo de las grandes gestoras a perder cuota de mercado, o simplemente circunstancias técnicas. El objetivo de este proyecto es que los particulares puedan comprar y vender fondos de inversión de la misma forma que negocian acciones de una compañía cotizada.

“Los inversores que deseen suscribir o reembolsar participaciones de fondos a través de este segmento deberán tener abierta una cuenta de valores y canalizar la orden a través de su intermediario financiero, miembro del mercado”, explica Beatriz Alonso, directora de renta variable de BME.

El proyecto del gestor bursátil es respaldado sobre todo por las gestoras independientes, que, al no tener canal de distribución propio, ven en este proyecto una vía alternativa para dar visibilidad a sus productos. El 90% de los fondos que se comercializan en España se venden a través de las redes de las grandes entidades bancarias, que, hasta ahora, han dado prioridad a sus propios fondos o los de terceros con los que tenían acuerdos comerciales. “Esto sí que es una arquitectura abierta y no como ocurría hasta ahora, que cada banco tenía una oferta reducida”, destaca Jorge Yzaguirre, director de mercados de BME.

Las tarifas aún no son públicas, pero serán básicamente de dos tipos. Las primeras (admisión a contratación de un fondo y canon de permanencia) correrán a cargo de la gestora. El segundo coste tiene que ver con la propia contratación del producto (el gasto será similar a lo que BME carga ahora por la compraventa de acciones o de Sicav) y lo asumirá el propio inversor. También habrá una comisión de custodia.

La plataforma estará abierta a todos los fondos que estén registrados y supervisados por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Otro requisito para formar parte de este escaparate es que los fondos estén denominados en euros. “La negociación de las participaciones será por el valor liquidativo que comuniquen las gestoras. Además, las órdenes tendrán que introducirse en efectivo”, destaca Alonso.

Sin retrocesiones

El segmento en el que cotizarán los fondos no admite las famosas retrocesiones (comisiones que las gestoras suelen ceder a los comercializadores o prescriptores de sus productos), por lo que aquellas entidades que tengan incluidos rebates en sus participaciones deberán crear categorías específicas para la plataforma de BME.

En España hay 3.081 fondos de inversión nacionales y extranjeros, según datos de Inverco, con un patrimonio conjunto de 312.000 millones de euros. En total, 8,56 millones de españoles tienen ahorros en estos vehículos. Una de las ventajas de los fondos es su fiscalidad, ya que el inversor puede mover su dinero de un producto a otro sin peaje fiscal (solo tributará cuando rescate su capital). “El modelo que hemos creado es compatible con el tratamiento fiscal vigente y, en particular, con la posibilidad de realizar traspasos de fondos”, subraya la directora de renta variable.

La plataforma de BME tiene como antecedentes segmentos de contratación similares en la Bolsa italiana y en Euronext. La clave de su éxito será involucrar a la mayor parte del sector. Desde el pasado mes de noviembre tanto las gestoras como los miembros del mercado están en disposición de hacer pruebas en el sistema que se ha desarrollado. BME no quiere aún facilitar cuántas entidades han confirmado su presencia, aunque reconocen que un proyecto como este suele empezar con pocos actores para luego ir ganando masa crítica.